12月24日，两则重磅新闻将阿里巴巴和蚂蚁集团再次推上了热搜。一则是市场监管总局依法对阿里巴巴集团控股有限公司实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。另一则是中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局将于近日约谈蚂蚁集团，督促指导蚂蚁集团按照市场化、法治化原则，落实金融监管、公平竞争和保护消费者合法权益等要求，规范金融业务经营与发展。两则重磅新闻，一度把阿里巴巴和蚂蚁集团推向了风口浪尖，连退休的马云也再次被各路媒体讨论。引发了现象级的讨论，正反两方激辩，好不热闹。此次事件的影响之大，在资本市场可见一般。在公布反垄断消息后的两天，阿里巴巴市值蒸发了亿人民币，这是一个什么概念呢？相当于一个中石油。比起阿里巴巴，蚂蚁集团更为业内人所关心。就在今天下午两点，中国人民银行副行长潘功胜代表四部门就约谈情况回答了记者的提问。此次答记者问上，透露的信号极其丰富。也不得不让人思考，以蚂蚁集团为代表的金融科技和平台经济，未来将何去何从?一.约谈内容汇总约谈背景背景是近期的两个重要会议，即经济工作会议和政治工作会议。在此次会议上，决策层就“强化反垄断”和“防止资本无序扩张”等作出的重要部署并对相关金融管理工作提出了明确要求。金融部门也将以此作为根本遵循，依法依规监管金融市场主体，严肃查处违法违规行为，强化约束资本无序扩张，维护公平竞争和金融市场秩序。约谈蚂蚁正是基于上述的两个会议精神，而此次金融部门集体约谈蚂蚁集团。主要目的就是督促蚂蚁集团深入贯彻会议精神和要求，确保规范经营，保护消费者合法权益等。蚂蚁集团的问题此次约谈中，金融管理部分指出了蚂蚁集团存在的问题：1.公司治理机制不健全；2.法律意识淡漠，藐视监管合规要求，3.存在违规监管套利行为；4.利用市场优势地位排斥同业经营者；损害消费者合法权益，引发消费者投诉等。明眼人一看就知道，这一次监管部门提出的问题；语气之强烈，态度之严肃，实属罕见！在体制内，这样的措辞就是“耳提面命”了！可见蚂蚁问题沉疴已久，到了不得不出手的地步。尤其是藐视二字，让人觉得不寒而栗。整改要求提出问题之后，自然也提出了相关整改要求：一是回归支付本源，提升交易透明度，严禁不正当竞争；二是依法持牌、合法合规经营个人征信业务，保护个人数据隐私；三是依法设立金融控股公司，严格落实监管要求，确保资本充足、关联交易合规；四是完善公司治理，按审慎监管要求严格整改违规信贷、保险、理财等金融活动；五是依法合规开展证券基金业务，强化证券类机构治理，合规开展资产证券化业务。此外，监管要求蚂蚁集团要充分认识到整改的严肃性和必要性，对标监管要求，尽快制定整改方案和实施时间表。同时，要加强风险管控，保持业务连续性和企业正常经营，确保对公众的金融服务质量。充分认识、严肃性和必要性、尽快制定；这些词透露的信号已经非常非常明确。二.蚂蚁集团影响几何如果问此次约谈对于蚂蚁的影响，用“撼天动地”一点不为过。虽然对于蚂蚁可能剧烈的阵痛，但反垄断和防止资本无序扩张是国家意志、法律要求和政策导向。一切都是为了确保市场公平竞争和维护金融市场秩序，约谈不仅十分有必要，而且来的非常及时。蚂蚁的业务构成8月25日公布的招股说明书，得以让人一窥蚂蚁集团的内部情况。根据招股书披露，在年度、年度、年度和年1-6月，蚂蚁集团分别实现营业收入.96亿元、.22亿元、.18亿元和.28亿元，年度至年度年均复合增长率为35.81%；分别实现净利润82.05亿元、21.56亿元、.72亿元和.23亿元。如果蚂蚁继续按照上半年的经营模式运作的话，全年利润破亿应该是没有任何问题的。而这个利润规模，按照上市银行利润表来看，已经可以比肩好几家全国性股份制银行了。所以从这个角度来看，蚂蚁显然已经是“庞然大物”。说它是系统性金融风险机构，是一点都不为过的。蚂蚁集团的收入包括以下三个部分：数字支付与商家服务、数字金融科技平台（包括微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台）、以及创新业务及其他（包含蚂蚁链技术服务、金融云技术服务等）。从蚂蚁集团-年上半年收入数据来看，来自数字金融科技平台的收入占比逐步提高，分别为44.3%、47.4%、56.20%、63.4%。由此可见，数字科技平台已经成为近两年蚂蚁的营收主力。微贷科技平台中，花呗和借呗是大家比较熟悉的产品；还有理财科技和保险科技平台，是代销的各类银行理财，保险产品，公募基金甚至还有一些基金专户和信托计划。根据彭博社报道，蚂蚁集团上市的目标估值为亿美元；而监管叫停蚂蚁的上市，让多少人的财富梦想戛然而止。蚂蚁做了哪些改变约谈之后，蚂蚁也做出了相应的改变，无论是主动亦或被动。降低花呗额度花呗对于很多年轻用户来说，确实是非常实用和方便。而且相对于银行信用卡而言，申请门槛较低，在一定程度上满足了年轻人尤其是大学生的消费问题。但花呗的问题一方面分期利率实际上是高于部分银行，也就是监管所说的“普而不惠”；另一方方面，就是各种花呗、借呗广告鼓动年轻人超前消费的意愿。随着蚂蚁上市的暂停，众多广告纷纷下架。另一个就是互联网存款产品的下架，这是监管推动的，非常有必要。支付宝上销售的互联网存款产品，大部分来自于一些地方小银行或者民营银行。由于这些银行线上网点建设薄弱，因此不得不依靠互联网渠道高息揽储。很多互联网智能存款，其收益直接比肩甚至超过了银行理财产品。在存款产品下线之后，很多人表示不解，甚至对银行骂骂咧咧。殊不知很多小银行的线上吸收存款占比，已经超过了50%。但作为区域性银行，是不能突破异地展业这根红线的。通过互联网存款产品，实际上把自己弄成了全国性股份制银行。对于其他银行而言，公平性何在？但是高收益的存款产品，对于投资者是收益；对于银行就是成本，吸收这么多高成本的存款，要想盈利只能投放更高收益的资产，对应的就是更高的风险。而在存款保险的噱头下，部分银行无序扩张线上存款规模。本身就有非常大的风险隐患，届时除了风险，全部由存款保险承担，这是不可能的！所以互联网存款必须下架！最大的影响此次约谈，最大的影响莫过于蚂蚁的数字金融科技平台业务。尤其是监管提出的按审慎监管要求严格整改违规信贷、保险、理财等金融活动，对于蚂蚁今后的营收会产生非常大的影响。信贷的话，如果按照30%资本金的规定的话，蚂蚁保守估计要新增几千亿的资本金（个人信贷1.4万亿？），钱从何来？只能降低规模，以求自保；保险的话，之前饱受争议的“相互保”，目前出现了用户负增长的情况，而且该产品被监管点名过，不知道未来会如何整改；还有诸如理财业务。支付宝上卖信托和基金专户等私募产品，究竟合规与否还有相当的争议在其中。数据显示：年蚂蚁数金科技平台的用户为7.29亿。理财平台促成的资产管理规模高达4.1万亿，保险平台促成的年度保费则为亿，花呗借呗服务用户约5亿。如果最赚钱的数字金融科技平台业务整改，对于蚂蚁营收的影响是不可估量的。当然监管要求持牌经营，这没有任何商量的余地。三.蚂蚁未来何去何从？说了这么多，其实不用过于为蚂蚁操心。正如人民日报和经济日报点评的那样：反垄断、反不正当竞争，是完善社会主义市场经济体制、推动高质量发展的内在要求；约谈蚂蚁集团也表明规范平台经济发展已刻不容缓，也再次表明监管部门加强监管、促进平台经济健康发展的严肃态度和坚定决心。过去一段时间，得益于政策的支持和国内巨大的市场，互联网平台经济一直处于快速发展时期。为消费者生产生活提供了新的场景和方式，但是同样积累了不少风险隐患。包括无序扩张、泄露个人隐私、损害中小企业和消费者权益等问题。而此次约谈就是为了督促指导平台企业按照市场化、法治化原则，落实金融监管、公平竞争和保护消费者合法权益等要求，规范金融业务经营与发展。其归根到底是促进互联网平台的健康发展，而不是打压；毕竟平台企业只有在规范有序的轨道上稳健发展，才能实现多方共赢。大家好，才是真的好。关于蚂蚁也好，关于阿里也罢，目前市面上目前出现了很多很负面的评论。有些属于客观分析，有些则具有强烈的主观信号。而且言辞之激烈，尺度之大实属罕见。人云亦云不可取，理性思考方可行。监管也强调了：“蚂蚁集团成立以来，在发展金融科技、提高金融服务效率和普惠性方面发挥了创新作用。”此次严肃约谈的目的，是希望作为金融科技和平台经济领域具有重大影响力的蚂蚁，能够自觉遵守法律法规，融入到国家发展大局中并且切实承担企业社会责任。蚂蚁的问题严重，按要求落实好、整改好就好了。没人能否认蚂蚁给传统金融领域带来的变化，也没人有能否认蚂蚁给消费者带来的巨大便利，也没人能否认蚂蚁在普惠金融方面所做的贡献；但金融要求是持牌经营，不符合要求就必须接受监管的指导和约谈，行稳方能致远。关于未来金融监管的取向，也已经很明晰了：一是坚决打破垄断，纠正、查处不正当竞争行为，维护公平竞争市场秩序;二是坚持所有金融活动必须依法依规纳入监管，坚持金融业务必须持牌经营，坚持对各类违法违规行为“零容忍”;三是坚持“两个毫不动摇”，依法保护产权，弘扬企业家精神，激发市场主体活力和社会创造力，增强我国金融科技企业在全球的核心竞争力;写在最后对于金融科技，金融管理部门的态度是一如既往鼓励、支持金融科技企业在服务实体经济和遵从审慎监管的前提下守正创新，推动金融科技成为助推国内国际双循环的重要力量。当然也有要坚守服务实体经济和人民群众的本源，树立严格遵守金融监管要求的合规意识、坚决维护公平竞争环境的市场意识、以消费者权益保护为核心的服务意识。此次约谈信息量之大，对于以蚂蚁为代表的金融科技和平台经济有着深远的影响。此次监管所释放的信号，相信是超出了很多人的意料。但另一方面也应该看到，约谈之后相当于是靴子落地。悬着的心总算可以放下，从这个角度来看，对于蚂蚁也好，对于其他金融科技平台如理财通、度小满、京东数科，陆金所等都有借鉴和知道意义。毫无疑问，完成整改之后的蚂蚁，盈利性和估值水平会大打折扣。但也只有这样，才能让蚂蚁未来走的更远，步子迈的更扎实。强化合规意识，遵守法律法规，保护消费者权益，才是应有之义。裕道人