印度已经成为了亚太第二大保险科技市场。一方面，印度保险科技公司融资不断，就在最近几周，印度第一家独立健康保险提供商StarHealthandAlliedInsurance获得了1.64亿美元IPO前的一轮融资，PolicyBazaar的母公司EtechacesMarketingandConsultin获得万美元融资，保险技术平台Turtlemint获得万美元D轮融资。另一方面，包括印度支付宝Paytm以及保险比价网站Policybazaar在内的公司纷纷提交了招股书，由此通过财务数据，揭开了这一市场的一些运营情况。
印度的保险渗透率仍然很低，约为3.76%。另一方面，印度对保险的需求强劲，供应一直存在缺口。基于这些原因，印度一直被认为是最具有发展潜力的市场，与此同时也吸引了一批头部投资机构，包括软银、淡马锡、微软、老虎全球基金等。印度保险市场的情况和中国保险市场基本类似，一些保险专业人士同样是基于保险渗透率和市场需求，认为中国乃至整个发展中亚太地区是最具有潜力的保险市场。但是当下国内各大保险公司保费增速不容乐观，这一点也让人不得不思考，除了渗透率反映出来的“发展潜力”，保险市场本身的运营情况到底怎么样，在这样的市场，保险科技公司能否带来增长的力量？
印度保险市场：寿险占据70%的市场，健康险和车险齐头并进
一直以来，因为较低的渗透率，印度的保险市场被认为是最具发展潜力的市场之一。年，印度的保险市场渗透率仅为3.76%，人寿保险渗透率为2.82%，非寿险渗透率为0.94%。相比之下，全球平均水平为7.2%。
按总保费计算，年，印度的保险业规模为7.6万亿卢比（亿美元），其中寿险保费占77%，非寿险保费占23%。预计该行业将以17.8%的复合年增长率增长，到年达到39.0万亿卢比（亿美元），其中人寿、健康和其他非人寿保险的复合年增长率分别为18.8%、15.3%和13.5%。
截止年第一季度，印度寿险新单保费亿美元，续期保费亿美元，非寿险保费.2亿美元。在非寿险保费中，健康险业务占比最高，为39.87%，其次为火灾保费和机动车保费，分别占比23.43%和21.79%。
年第一季度印度寿险和非寿险保费规模来源：IBEF
从寿险业务的市场份额来看，印度国有保险公司LifeInsuranceofIndia独领风骚，占据了66.2%的份额，其截止年第一季度的新业务保费达到亿美元，其余私营保险公司的总份额为33.8%。从非寿险业务来看，私营保险公司市场占比为48%，国有保险企业占比38.8%，其余为独立健康保险公司和专业保险公司。
总结来看，印度保险市场寿险业务占比较大，且以国有企业为主，非寿险业务基本以健康险为主，车险和火灾保险平分秋色。年3月，疫情期间健康保险产品需求增加的推动，非寿险行业健康险公司的保费增长了41%。
IPO在即：收割数十亿美元的印度保险科技独角兽将进入收获期
印度保险市场本身的渗透率已经很低了，然而相比之下，线上保险市场的渗透率更低，年在线销售的保费占总保费的1%，而在美国和中国，这一比例分别为13.3%和5.5%。
但是另一方面，这一市场也有着巨大的发展潜力。标准普尔全球的数据表示，印度是亚太地区第二大保险科技市场。印度至少有66家保险科技公司，收割了亚太地区36.6亿美元风险投资的35%。知名的参与者包括一般保险科技公司AckoGeneralInsurance、提供车险和健康险的DigitInsurance以及线上保险商城PolicyBazaar等等。与此同时，这一市场也吸引了很多重磅投资者，包括软银、蚂蚁集团、亚马逊等等等。
印度版支付宝Paytm：保险业务还是蓝海
7月中旬，Paytm的母公司One97Communications提交了招股书草案，计划募集高达亿印度卢比的资金，约合22亿美元。通过首次公开募股，Paytm的估值目标为亿到亿美元。
Paytm是印度最大的支付平台，其股东包括阿里巴巴旗下的蚂蚁集团、软银愿景基金、伯克希尔·哈撒韦等。年，该公司获得伯克希尔·哈撒韦投资的3亿美元。年11月，该公司获得10亿美元融资，投资者包括蚂蚁、软银、TRowePrice等。
Paytm融资情况
该公司的招股书显示，截至年3月31日，公司拥有3.33亿用户和万商家。其成交总额从年的22,亿印度卢比增加到年第一季度的40,亿印度卢比，截至年3月的月交易用户数为5,万。
年第一季度至年第一季度，Paytm的总收入一直在下降，分别为亿卢比、亿卢比以及亿卢比，分别下降了0.84%以及10.17%。收入由支付和金融费用、商务和云服务以及其他运营收入组成。其中，Paytm大部分收入来自向商家收取的支付服务交易费用。年第一季度至年第一季度，支付和金融服务收入分别占运营收入的52.5%、58.1%和75.3%。
Paytm收入和亏损
在收入降低的同时，Paytm的亏损也在收窄。报告期间，该公司的亏损分别为亿卢比、亿卢比以及亿卢比，分别下降了30.50%和42.18%。基于这些数据，该公司预计将于年实现盈利。
背靠如此大的客户群，Paytm也提供保险服务，具体包括两部分：1）与平台支付流程相关的电影票和旅行取消保障；2）通过其子公司PaytmInsuranceBrokingPrivateLimited提供的保险，产品涵盖汽车、人寿和健康保险，以及保单管理和理赔服务。Paytm为其生态系统中的参与者提供数据驱动的产品管理和技术创新，利用现有的银行、财富管理和信用风险模型创建引擎，将保险产品捆绑到现有的Paytm流程中。
截至年3月31日，PaytmInsuranceBrokingPrivateLimited拥有万保险客户，并累计销售了万个附加保险产品和保单，目前与印度47家保险公司直接整合。从客户群来看，其保险用户占总用户的3.9%。再来看支付宝的数据，截至年6月30日止的12个月期间内，超过5.7亿支付宝用户通过蚂蚁的保险科技平台投保或受保，约占其用户群的57%。相比之下，Paytm的保险用户简直微不足道。此外，该公司的招股书也并没有体现与促成的保费规模或收入相关的数据，由此可见保险仍然是Paytm比较小的一块业务。
也许是意识达到了自身保险业务的发展不足，Paytm在这方面也一直努力跟上。年初，Paytm有意收购保险线上聚合商Coverfox，但最终收购失败。而后，Paytm聘请Coverfox首席执行官PremanshuSingh担任高级副总裁兼保险业务负责人。年7月，Paytm及其联合创始人兼首席执行官VijayShekharSharma宣布以万美元的价格收购保险公司RahejaQBE的全部股份。
PolicyBazaar：印度最大的线上保险平台
除了Paytm之外，另外一家计划IPO的公司则是线上保险聚合商PolicyBazaar。Policybazaar由YashishDahiya、AlokBansal和AvaneeshNirjar于年创立，在过去十年中已成为在线保险领域的领先者。PolicyBazaar的股东包括软银、腾讯、老虎全球资本等。截止目前，该公司共完成7.66亿美元融资。
PolicyBazaar融资情况
年第一季度至年第一季度，PolicyBazaar收入分别为52.88亿卢比、85.55亿卢比以及95.74亿卢比，分别增长了61.78%和11.91%。
这期间公司支出分别为86.65亿卢比、.04亿卢比和.93亿卢比，增长分别为32.80%和-4.44%。其中，年的支出有小幅下降。值得注意的是，从其成本构成来看，该公司广告的营销费用在年有所下降，从年同期的44.52亿卢比下降至36.78亿卢比，下降了17.39%。在流量越来越贵的保险行业，PolicyBazaar的这一表现着实是该公司的一个优势。
年第一季度至年第一季度，PolicyBazaar亏损分别为34.68亿卢比、30.4亿卢比和15.05亿卢比，可以看出亏损在逐年收窄，其中年的亏损更是减少了50.49%。如果按照这一势头发展下去，预计该公司将很快实现盈利。
截至3月31日，PolicyBazaar的保险平台与51家公司建立了合作关系，销售种定期寿险、健康险、车险、家财险以及旅游保险产品。截止年第一季度，PolicyBazaar拥有万注册用户，销售了超过万份保单。年，其保险平台为保险公司合作伙伴产生了.3亿印度卢比（3.69亿美元）的新单保费，包括续保在内的总保费为.13亿卢比。根据FrostSullivan的数据，年，按售出的保单数量计算，PolicyBazaar是印度最大的数字保险平台，市场份额为93.4%。
除了线上平台之外，PolicyBazaar还计划建立线下业务。6月，Policybazaar获得了保险监管机构IRDAI的许可，可以在线下开展寿险和一般保险的经纪业务。目前，Policybazaar已经建立了15家实体零售店，并计划到年末将这一数字增加到家。
线下业务一方面是线上业务的补充，能够充当消费者互动中心，解决与保险相关的理赔等问题。另一方面，线下业务也是该公司用来触达更多客户的渠道。考虑到互联网和智能手机在印度的渗透率，线下渠道能够补充PolicyBazaar的业务不足之处。
未来发展：产品线不足，各领域需补齐
上述两个例子仅展现了印度保险科技市场的一角，但结合目前印度保险科技公司所属的细分领域以及未来印度保险市场的发展趋势来看，保险科技在印度将很有发展潜力。
从以上的例子可以看出，目前在保险科技领域，印度初创公司更多的是集中于分销领域，无论是Paytm、线上保险商城PolicyBazaar还是此前获得独角兽地位的Digit，其本质都是一个销售平台，利用本身的流量优势进行产品的分销。而在数字化日益精进的背景下，分销固然重要，但也只是保险全流程的一个环节。因此，在实现了分销数字化之后，初创公司也需要保证其他流程的便利性，诸如针对客户的索赔、保单管理以及支付环节以及更广泛的针对代理人的SaaS等数字化工具，未来这方面的数字化赋能将是印度保险科技领域的一个发展方向。
其次，除了非寿险类的保险科技初创公司以外，这一市场也需要寿险类的初创公司。目前印度寿险市场的一多半被国有企业占据，这也导致几乎所有的初创公司都集中在非寿险领域，提供健康险、车险等产品，而在寿险领域，却缺乏相关的创新类公司。尽管相比于其他产品，寿险是非标准化的产品，一时半会很难实现线上化，但是从发达的美国市场来看，已经有专门提供寿险的中介平台，且发展状况良好。基于此，未来印度保险科技市场也会见证与寿险相关的初创企业的发展。
另一方面，市场的发展必然会带动产品供应的变化，由此而衍生出来的保险科技方面的需求也是一个发展趋势。和国内市场相比，印度的车险相关产品仍是发展不完善的一块，基本以摩托车以及其他两轮车产品为主。未来随着该国汽车保有量的增长，与之相关的数字化定损、索赔等也将实现强劲发展。
印度人口众多，目前的保险市场发展仍处于初级阶段，无论是参与者的数量还是技术的多样化和深度方面，发展仍不完善。印度保险科技行业正在经历中国市场曾经的阶段，巨大的人口数量是资本押注印度的最大砝码。我们的经验表明，只有流量是不够的，保险科技在发展过程中必然要踩很多坑。中国保险科技正在经历一个平台期，而印度在技术发展水平、劳动力素质等方面与中国还有一些差距，虽然资本市场一片火热，印度同行的这条路也不会好走。
