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蚂蚁集团A+H股本计划于5日在上交所和香港同时上市，史无前例的亿美元IPO规模本将成为全球最大IPO，但上市计划在周二晚间被突然叫停，当时距离蚂蚁集团正式敲钟只剩36个小时，消息一出可谓一石激起千层浪，引发市场的热议。

11月2日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局四大监管机构同时约谈了马云，随后立即传出了暂缓IPO的消息。理由在于：金融科技监管环境发生变化等重大事项，导致蚂蚁集团不符合发行上市条件或者信息披露要求。

11月3日晚间，上海证券交易所发布了《关于暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市的决定》。随后蚂蚁集团发文决定与香港联交所H股同步上市的计划也将暂缓。对由此给投资者带来的麻烦，蚂蚁集团深表歉意。

上海证券交易所公告

今日蚂蚁集团公布了退回申请股款安排：香港公开发售的申请股款，连同1.0%经纪佣金，0.%香港证监会交易征费以及0.%香港联交所交易费，将不计利息分两批退回。

作为代表的互联网金融创新科技企业，蚂蚁的上市原本对金融科技板块是一大利好。当时在蚂蚁上市备受追捧时，许多互联网金融股价也跟随上涨，作为阿里巴巴直接对手的腾讯也是其中之一。在许多市场人士看来，腾讯的市值一直被低估，很大原因就在于腾讯的金融科技板块的迅速扩张。

IPO进程反转让持有蚂蚁金服约33%股份的阿里巴巴股价顺势下跌，阿里巴巴BABA隔夜美股一度下挫逾9%，今早在港股市场盘中大挫9.3%，收跌超7%，创阿里一年前在香港上市以来的最大跌幅，与蚂蚁金服在在线支付领域展开竞争的腾讯控股下跌了1.8%。

阿里巴巴股价波动图

事件影响下，阿里巴巴股价仍免不了短线承压，但并不会造成重大的冲击，而对于整个互联网金融板块来说同样如此，而对新经济股影响也较为轻微，只是相关的企业更需要就监管形势去做出改变。在监管的强化下，不仅仅是蚂蚁，其他同类型的企业也都将将面临着新的不确定性，必然影响着未来金融科技企业估值的重新评估，但是反过来对于企业的长期发展也会是利好。

早在两三年前，随着中国监管机构加强审查以控制金融系统中的金融风险，蚂蚁金服开始了从金融到科技的转变。据路透社报道，市场对科技公司的估值远高于对金融机构的估值，蚂蚁金服从中受益。蚂蚁的更名，一方面是为了规避监管风险，但也是因为“科技”在资本市场上的估值要远远高于“金融”。

尽管蚂蚁定义自己为科技公司，但是改变不了骨子里是金融公司的事实，因此自然要接受更加严格的监管。尽管在最后一刻被紧急叫停，但外界对于监管强化的解读相当正面，而且是被视为“负责任”的做法，因蚂蚁上市事关万千投资者切身利益。

目前很难预测蚂蚁金服的上市会暂停多久，不过IPO重返资本市场只是时间问题。但在此之前，该公司可能必须对内部组织和业务模式进行重大改革，以符合新的监管要求。蚂蚁金服可能不得不拆分其业务，将支付、小额贷款和财富管理业务分开，在提交合规方案后更改上市材料重走IPO流程，估值体系可能出现改变，其后仍可能重新上会。

对于港股市场而言，由于蚂蚁集团暂缓上市是一个特殊个案，对于香港市场，在监管环境发生重大变化下，会有一定的短期影响，部分金融科技公司的上市进程会影响，而且在监管下，金融科技及互联支付类公司的业务拓展空间受限，但是并不会阻挡整体的IPO热潮的推进。

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